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海外销售退潮叠加原材料涨价，泡泡玛特股价跳水_蜘蛛资讯网

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，毛绒品类爆发式增长、乐园与IP衍生品业务打开长期成长空间。　　但考虑到2025年公司形成了较高的业绩基数，后续业绩增速将逐步回归常态化增长区间，开源证券小幅下调泡泡玛特2026年、2027年归母净利润至150.23亿元、174.13亿元（原值分别为150.3亿元、202.1亿元），预计2028年归母净利润为195.16亿元，股价对应2026/2027/2028年PE为11.4/9.8/8.8倍，

”评级结果为“AAA”，评级展望维持“稳定”。本次评级结果较前次没有变化，“重银转债”仍可作为债券质押式回购交易的质押券。责任编辑：李琳琳

02331）去年下半年销售额和净利润分别同比升3%和13%，超出市场预期分别4%及28%，若不计及政府补贴，2025年下半年净利润同比升17%。销售额增长主要得益于批发销售额同比升8%（市场预期升3%）。至于2025年全年而言，销售及净利润均胜于预期。该行维持其评级为“持有”。　　该行指，自2022年下半年以来，2025年下半年是首个录得净利润同比恢复增长的半年财年报告，惟公司给予2026年指引至

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