认为，行业底部位置确定性较强。具体而言，多数化工子行业在历经多轮调整周期后集中度较高，因而再次通过提升集中度、推动产业出清来优化行业的空间有限。同时，中国多数化工品在全球市场份额占比较高，面临反倾销等外部压力较大，海外市场提升空间不大。 从趋势上看，金益腾认为，化工行情推动力已从过去的需求刺激为主，逐渐转向以供给侧改革为主。结合当前PPI历史数据对比，行业周期在底部区间徘徊已久，且需求端短期改善
汰10%左右老旧产能；二是龙头企业联合减产保价，这一模式在2024年曾短期起效，2025年的持续尝试值得关注。 粘胶短纤行业则呈现不同特点，过去5年无新增产能，供需基本平稳。从行业修复路径上看，碳排放双控政策严控新增产能，遏制恶性竞争行为是驱动因素。作为化纤品种，其周期弹性与全球经济关联紧密，若全球贸易环境改善，则有望拉动需求，当前或为布局良机。 整体来看，金益腾认为，化工行业反内卷需行政与自
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发布时间：01:49:13